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O aumento da participação do CNY no mercado de câmbio [Ebury]

A Pesquisa Trienal de Bancos Centrais do Bank of International Settlements (BIS) nos fornece uma série de detalhes muito interessantes sobre a evolução do mercado de câmbio. A última pesquisa realizada em abril, envolvendo bancos centrais e autoridades de 52 jurisdições e mais de 1.200 instituições financeiras, nos permite obter uma visão mais completa e atualizada. O mercado de câmbio está crescendo fortemente e, notadamente, o yuan chinês está se tornando cada vez mais importante. Nos últimos três anos, a negociação diária média no mercado de câmbio saltou de cerca de US$ 6,6 trilhões para US$ 7,5 trilhões, um aumento de quase 14% – o maior da história. O dólar americano ainda é a moeda dominante, já que 88,5% das transações envolvem o dólar de um lado ou do outro do comércio. O euro, o iene japonês e a libra mantêm suas classificações da pesquisa anterior, em segundo (30,5%), terceiro (16,7%) e quarto lugar (12,9%), respectivamente.

Desde a pesquisa de 2019, o renminbi chinês registrou o maior aumento de participação de mercado, com a moeda envolvida em 7% de todas as negociações em 2022 (acima dos 4,3% em 2019). Como resultado, o renminbi tornou-se a quinta moeda mais negociada, subindo do oitavo lugar há três anos. Os três principais pares de moedas mais negociados permanecem: EUR/USD, USD/JPY e GBP/USD, mas curiosamente, USD/CNY ultrapassou o USD/CAD e AUD/USD em quarto lugar.

O crescimento constante da participação do renminbi ao longo dos últimos anos tem sido digno de nota, pois expande seu papel global em pagamentos internacionais, investimentos e reservas cambiais. À medida que a China aprofunda sua abertura financeira e cooperação comercial, o PBoC tem buscado avançar na internacionalização do renminbi para facilitar seu uso, promovendo maior liquidação na moeda local. A moeda chinesa foi responsável por um total de US$ 526 bilhões em liquidações diárias de acordo com a pesquisa deste ano, um aumento de 85% em relação a 2019 (US$ 285 bilhões).

Acreditamos que a crescente importância do yuan na negociação cambial pode ser explicada por estes fatores:

1. A promoção do PBoC (Banco Popular da China) da internacionalização do renminbi por meio da liquidação em moeda local. O banco central prometeu esforços para facilitar o uso do renminbi no comércio e investimento transfronteiriços, aprofundar a abertura dos mercados financeiros, promover a liquidação de moeda local com mais bancos centrais e enriquecer os produtos oferecidos pelos mercados offshore de renminbi.

2. As fortes exportações da China e o apelo dos ativos denominados em yuan para os investidores estrangeiros levaram a um aumento no uso do renminbi para pagamentos e liquidações globais.

3. O uso do renminbi aumentou em algumas partes do mundo devido às sanções impostas pelos EUA durante as tensões geopolíticas. O uso do yuan provavelmente aumentará ainda mais nessas áreas, principalmente se as sanções forem prolongadas.

4. A mudança gradual para um sistema monetário global multipolar, menos centrado nas grandes áreas econômicas como os Estados Unidos e Europa.

Fonte: Assessoria

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